A trading de commodities Glencore fez uma estreia estável na Bolsa de Valores de Londres nesta quinta-feira, com as ações da companhia operando apenas pouco acima do preço de lançamento de 5,30 libras, na operação que fornece à empresa estrutura de capital suficiente para buscar aquisições. Com uma opção de lote adicional de 10% de papéis elevando o tamanho total da oferta da Glencore a US$ 11 bilhões, a operação deve marcar o maior IPO na bolsa de Londres, superando a russa Rosneft, que levantou US$ 10,6 bilhões em 2006.

As ações da companhia chegaram a trocar mãos nos negócios pré-mercado com alta de até 3%, mas posteriormente foram perdendo terreno e operavam praticamente estáveis por volta das 12h (de Brasília).

A Glencore, maior comercializadora diversificada de commodities do mundo, afirmou que houve forte demanda por sua ação e que recebeu interesse suficiente para cobrir a oferta de até US$ 11 bilhões em questão de horas após o início do processo de venda realizado no início deste mês.

Quando os livros de reservas fecharam no início da terça-feira, a empresa tinha recebido uma demanda quatro vezes maior que a oferta, segundo uma fonte próxima da operação, o que significa que a companhia recebeu pedidos equivalentes a mais de US$ 40 bilhões.

Mas alguns investidores afirmaram que a forte demanda pelo maior oferta pública de ações (IPO, na sigla em inglês) já realizado em Londres ocorreu em grande parte por causa da quantidade relativamente pequena de ações sendo vendidas, à presença de investidores importantes e a vendas substanciais a fundos que acompanham índices e são forçados a ter papéis do principal indicador da bolsa. Ao preço da oferta de 5,30 libras, a Glencore tem um valor de mercado de 36,7 bilhões de libras (US$ 59,3 bilhões).

Os atuais acionistas da Glencore, incluindo o presidente-executivo, Ivan Glasenberg, vão reter participação de cerca de 80% na empresa. Muitos investidores também manifestaram preocupação sobre o cenário para as commodities, particularmente depois da grande liquidação em ativos no setor ocorrida neste mês e também pelo fato da empresa ter operado longe dos olhos do público por 37 anos.

A decisão final de precificar a ação a 5,30 libras, em linha com expectativas anteriores do mercado, aconteceu depois que os gestores de fundos afirmaram que qualquer preço acima de 5,35 libras poderia fazer com que as ações caíssem imediatamente na estreia.

Analistas disseram nesta quinta-feira que o preço de 5,30 libras por ação é realista e indica forte apoio do mercado. "Eu tenho a impressão de que, do ponto de vista de oferta e demanda, há bastante interesse no papel. Se investidores vão correr para comprar já ou esperar para ver como a ação vai se sair hoje e talvez comprar durante os próximos dias, é difícil de dizer", afirmou o analista Tim Dudley, da Collins Stewart.

O valor de mercado da Glencore impulsionará a companhia direto para o índice de bluechips (ações mais negociadas) da bolsa de Londres, FTSE-100, o que torna a empresa a terceira na história a conseguir isso.

A Glencore opera com diversas commodities, agrícolas ou não, em mais de 40 países, incluindo o Brasil.